주도주 관찰 (조건 1개 미달)미달: 5주선 위 연속 유지

KT&G 033780 · KOSPI · 담배 제조업

현재 주가 176,800원 지난주 +1.5% (2026-10-02 종가) 시간외 176,700원 (-0.06%)
종합점수60.0
5주선위 2주 연속이번 주 유지
30주선위이번 주 유지
5주선 돌파·지지이탈주의기준가 173,750원 · 여유 1.8%
목표주가240,714원상승여력 +36.2% · 유지
투자의견매수
시장 대비 (최근 3주)시장이랑 비슷한 종목코스피 대비 +1.6%p
주봉 MACD상승 둔화데드크로스 15주째 · 하락 압력 줄어드는 중
PER · 선행 PER14.2배 · 14.1배
PBR · 선행 PBR1.9배 · 1.9배
업종담배 제조업

동사는 1987년 한국전매공사로 설립되어 1999년 유가증권시장에 상장하였으며, 현재 33개의 연결대상 종속회사를 보유하고 있음. 궐련 및 차세대 전자담배(HNB) 제조·판매를 주력으로 하며, 건강기능식품, 부동산, 의약품·화장품 사업부문을 영위하고 있음. 국내 성공을 기반으로 중동, CIS, 아태 등으로 수출을 다변화하고, PMI와의 전략적 제휴를 통해 글로벌 사업을 확장하고 있음.

주요 사업제약화장품식품·음료수출 중심

회사 개요는 증권사 기업분석(에프앤가이드) 자료이고, 주요 사업 키워드는 개요·업종에 나오는 낱말로 뽑았습니다.

매수 종합의견 규칙 기반 참고 의견 · 투자 권유 아님

관망판단 점수 54/100 · 50이 중립
지금은 사지 말고 주가 흐름이 다시 좋아지는지 지켜보기

어떻게 사고 팔까

지금은 매수 대상이 아닙니다 · 관망

주가가 매도 기준선 아래이거나 추세가 약해 신규 매수 대상이 아닙니다 아래 가격은 조건이 회복됐을 때를 위한 참고이며, 지금 사라는 뜻이 아닙니다. 이미 보유 중이라면 아래 매도 기준은 그대로 적용됩니다.

매수 계획 기준지금은 매수 안 함
사는 가격177,162원추세(주도주)

조건이 회복되면 쓸 참고 가격입니다 — 지금 이 가격이면 사라는 뜻이 아닙니다

비중 계좌의 2.5%손절 기준가 173,688원예상 손실폭 -2.6%손익비 10 이상 : 1
이럴 때 팝니다
  • 1금요일 종가가 168,538원(5주선 기준가 -3%) 아래면 50% 분할매도
  • 2금요일 종가가 173,688원(30주선 기준가) 아래면 나머지 전량 매도
  • 3장중이라도 141,730원(매수가 -20%)에 닿으면 전량 매도
  • –그 밖에는 계속 보유합니다. 목표주가에 닿아도 팔지 않습니다

참고 목표가 추세(주도주) · 보유 기간 추세가 이어지는 동안 (과거 평균 4개월 안팎) · 주문 유효 2026-10-09(금)까지

아래 가격은 매도 목표가 아니라 참고용입니다. 닿아도 팔지 않고, 추세가 깨질 때(5주선·30주선 이탈)까지 들고 가는 규칙이 과거에 더 좋았습니다.

무엇을 보고 판단했나 12가지 요소 · ●● 아주 좋음 ● 좋음 – 보통 ▼ 나쁨 ▼▼ 아주 나쁨

추세–
주가 흐름이 뚜렷하지 않음주봉 5주선 위 2주
보조지표–
상승 힘이 약해지는 중MACD 데드크로스 15주째(상승 둔화) · 주봉 RSI 55 · 최근 4주 거래량 평소의 0.8배
시장 대비–
시장과 비슷하게 움직임최근 3주 코스피 대비 +1.6%p
실적●
영업이익이 작년보다 늘었음최근 분기 영업이익 전년 대비 +18%, 매출 +10%
미래 이익–
앞으로 이익은 비슷할 것으로 예상2027E 영업이익 추정 전년 대비 +8%
목표주가●●
증권사 목표주가가 지금보다 36% 높음컨센서스 목표주가 대비 상승여력 +36%
수급▼
큰손들이 대체로 파는 편최근 20일 외국인 +64억 · 기관 -523억 · 개인 -1억, 60일 외국인 +118억 · 기관 -651억
뉴스·공시●
좋은 뉴스·공시가 더 많음기대감 지수 70 (기대감 우세)
업황▼
같은 업종 주식들이 전반적으로 약함음식료: 최근 3주 지수보다 -6.3%p, 종목 23%가 5주선 위 → 업황 흐름 약함 (20개 업종 중 16위)
시장 환경–
시장 분위기는 보통시황 단기 '다소 긍정적', 중기 '부정적'
밸류에이션–
주가 수준은 보통PER 14.2배
과거 성과–
과거 같은 방식의 성과는 본전 수준과거 10년 이 종목에 같은 규칙: 8번 매매, 승률 25%, 1번 평균 +0.8% (이익일 때 +10.2%, 손실일 때 -2.4%), 평균 13주 보유, 손익비 1.4

과거 10년 이 종목에 같은 규칙을 썼다면 주봉 기준 · 수수료·세금 0.3% 반영

지금 강한 종목으로 과거를 돌려 본 결과라 실제보다 좋게 나올 수 있습니다. 과거 성과가 앞으로의 수익을 보장하지 않습니다.

적정가(중앙값) 161,291원 ← 컨센서스 목표주가 240,714원 · 그레이엄 적정가 161,291원 · PER 10배 적용가 124,050원

판단 규칙 보기
  • 판단 점수 = 50 + 50 × (12가지 요소 점수 합 ÷ (2 × 요소 수)). 자료가 없는 요소(예: 미국 종목의 수급)는 빼고 계산
  • 매수가: 1차 = 5주선 기준가 - 0.25 × ATR, 2차 = 5주선 기준가 - 0.75 × ATR (ATR = 최근 10주 평균 주간 변동폭). 과거 10년 335종목 비교에서 기준가 그대로 사는 것보다 나았던 규칙
  • 매도(주봉 종가 기준): 5주선 기준가 -3% 아래로 마감하면 비중 조절로 일부 분할매도(한국 50%, 미국 30%), 30주선 기준가 아래로 마감하면 나머지 전량, 장중 -20%는 즉시 전량. 5주선에서 전량 매도하는 것보다 손실·최악 손실이 작았던 규칙
  • 의견: 목표주가를 5% 넘게 웃돌면 매수 보류 / 매도 기준선 아래면 관망 / 판단 점수 65 이상·손익비 1.5 이상이면 매수 검토, 55 이상이면 분할 매수 (현재가가 1차 매수가보다 높으면 눌림목 대기) / 그 밖 관망. 시황이 '부정적'이면 한 단계 낮춤
  • 비중: 손절 시 계좌 손실이 1%가 되도록(최대 10%), 시장 환경이 나쁘면 0.25~0.75배로 줄임
  • 가치주: 1차 = min(현재가, 적정가 × 0.8), 2차 = min(적정가 × 0.72, 1차 × 0.93), 손실 제한 -20%, 목표 = 적정가

기대감 지수 뉴스·공시 키워드 채점 · 최근 45일 · 50이 중립

70기대감 우세
우려감중립기대감
최근 7일 평균 점수+0.29기사·공시 11건
그 이전(8~45일) 평균+0.60
호재 / 악재 / 전체16.0 / 0.0 / 35.0

점수에 크게 반영된 기사·공시

계산 방법
  • 기사 한 건 점수 = 제목의 키워드 가중치 합 + 본문 요약의 키워드 가중치 × 0.5 (±4 제한). 예: 수주 +2, 공급계약 +2, 흑자전환 +2, 자사주 소각 +2, 목표가 상향 +1.5 / 유상증자 -2.5, 전환사채 -2, 횡령·배임 -3, 목표가 하향 -1.5
  • 제목에 이 종목(종목명·티커·영문명)이 나오지 않는 기사(시황 기사, 다른 회사 기사)는 점수의 40%만 반영
  • 공시는 종류별 가중치: 단일판매·공급계약체결 +2, 자기주식 소각 +2, 자기주식 취득 +1.5 / 유상증자 -2.5, 전환사채 발행 -2 등
  • 최근일수록 크게 반영(10일 지나면 절반), 지수 = 50 + 50 × tanh(가중 점수 합 ÷ (3 + 가중치 합))
  • 최근 7일 평균이 이전보다 0.5점 이상 좋아지고 양수면 '기대감 상승중', 0.5점 이상 나빠지고 음수면 '우려감 상승중'
  • 키워드 규칙이라 문맥(부정문 등)은 읽지 못합니다. 근거 기사를 꼭 함께 확인하세요.
눌림 대기가177,162원 ~ 177,162원관망현재가가 구간보다 0.2% 아래 · 손절가 173,688원

마우스 휠로 확대·축소, 드래그로 이동합니다(위아래 차트가 함께 움직입니다). 주봉·월봉의 날짜는 그 기간의 마지막 거래일입니다. 차트 왼쪽 라벨에 이름과 값을 같이 적었습니다 — 목표주가(초록) · 적극 진입가(주황, 5주선 기준가 +2%) · 눌림 대기가(파랑, 초록 띠 구간) · 손절가(빨강, 30주선 기준가). 오른쪽 가격축의 검은 라벨은 현재가, 주황 파선은 5주선 기준가입니다. 아래는 MACD(12·26·9): 파란 선 MACD, 주황 선 시그널, 막대는 둘의 차이(빨강 = MACD가 위, 진할수록 커지는 중). MACD가 시그널 위로 올라가면 골든크로스(상승 탄력 강화), 0선 위에서 데드크로스가 나오면 상승 탄력 둔화 신호로 봅니다.

투자자별 수급 최근 60거래일 누적 순매수

5일20일60일
외국인-281억 -0.15%+64억 +0.04%+118억 +0.06%
기관+19억 +0.01%-523억 -0.28%-651억 -0.35%
개인-89억 -0.05%-1억 -0.00%+31억 +0.02%
기타법인+352억 +0.19%+459억 +0.25%+501억 +0.27%

괄호는 시가총액 대비 비율. 선이 위로 벌어질수록 해당 주체가 꾸준히 사들인 것입니다. 기타법인에는 회사의 자사주 매입과 일반 법인 매매가 포함되며, 네 주체의 순매수 합은 0입니다. 자료는 네이버 금융의 투자자별 매매동향(수량)에 그날 종가를 곱해 금액으로 바꾼 값이라 실제 체결 금액과 몇 % 차이가 날 수 있습니다.

종합 평가점수 60.0

추세 30%
41
실적 25%
62
수급 15%
41
컨센서스 20%
80
리포트 관심도 10%
100

각 항목 0~100점 절대 기준. 추세(5주선 유지·30주선 기울기·고점 근접), 실적(조건 충족·증가율), 수급(20일 외국인+기관 순매수/시가총액), 컨센서스(목표주가 상승여력·의견·상향 여부), 리포트 관심도(최근 90일 리포트 수). 데이터가 없는 항목은 빼고 비중을 다시 나눕니다.

조건 체크

주봉 추세

  • ✗5주선 위 연속 유지
  • ✓5주선 상승
  • ✓30주선 상승
  • ✓종가 30주선 위
  • ✓정배열(5주>30주)
  • ✓5주선 이격 과열 아님

펀더멘탈

  • ✓최근분기 영업흑자
  • ✓4분기합산 영업흑자
  • ✓영업이익 YoY 기준 충족
  • ✓매출 역성장 아님

분기 실적 (억원 · 출처 DART)

분기매출영업이익영업이익률영업이익 YoY
2026-0617,0164,14524.4%+18%
2026-0317,0363,64521.4%+28%
2025-1217,1382,42914.2%+14%
2025-0918,2694,65325.5%+11%
2025-0615,4793,49922.6%+9%
2025-0314,9112,85619.2%+21%
2024-1215,5642,12513.7%-
2024-0916,3634,17825.5%-

실적 컨센서스 증권사 추정치 평균 · 에프앤가이드 (네이버 증권 · 와이즈리포트)

연도별 영업이익 컨센서스 (전년 대비): 2026E 1.5조 (+14%) · 2027E 1.7조 (+8%) · 2028E 1.8조 (+6%)
다음 분기(2026.09) 4,927억 (전년 동기 대비 +6%)

1.2조2023
1.2조2024
1.3조2025
1.5조2026E
1.7조2027E
1.8조2028E

연간

기간매출액영업이익영업이익률영업이익 YoY순이익EPSPERROE
2023.125.9조1.2조19.9%-9,224억6,615원13.1배9.8%
2024.125.9조1.2조20.1%+2%1.2조8,975원11.9배12.7%
2025.126.6조1.3조20.4%+13%1.1조8,973원15.8배11.8%
2026.12 (추정)7.0조1.5조21.9%+14%1.3조12,512원14.1배14.2%
2027.12 (추정)7.3조1.7조22.6%+8%1.4조13,352원13.2배13.9%
2028.12 (추정)7.7조1.8조22.9%+6%1.5조14,313원12.4배14.2%

분기

기간매출액영업이익영업이익률영업이익 YoY순이익EPSPERROE
2025.091.8조4,653억25.5%-4,187억3,444원14.4배12.5%
2025.121.7조2,429억14.2%-2,822억2,294원15.8배11.8%
2026.031.7조3,645억21.4%-3,782억3,274원15.7배13.2%
2026.061.7조4,145억24.4%-3,621억3,422원13.7배15.2%
2026.09 (추정)1.9조4,927억25.6%+6%3,543억3,843원--
2026.12 (추정)1.7조2,630억15.8%+8%2,234억2,123원--
2027.03 (추정)1.8조3,653억20.6%+0%-3,443원--

추정치는 증권사가 제시한 가장 먼 해(보통 3년 뒤)까지 보여줍니다. 먼 해일수록 추정한 증권사 수가 적어 오차가 큽니다. PER은 실적 연도는 그해 말 주가, 추정 연도는 현재가 기준입니다.

이 종목을 담고 있는 ETF 업종·테마 ETF 4개

ETF비중최근 변화
TIGER 경기방어 10.01%비교 기록 없음
KODEX 주주환원고배당주 7.86%비교 기록 없음
SOL 코리아고배당 4.68%비교 기록 없음
PLUS 자사주매입고배당주 4.16%비교 기록 없음

변화가 있는 ETF를 먼저, 그다음 비중이 큰 순서로 보여줍니다. 운용사가 종목을 골라 담는 업종·테마 ETF만 봅니다. 비중은 그 ETF 안에서 이 종목이 차지하는 비율이고, 변화는 며칠 전 기록과 비교한 값입니다. ETF는 구성 종목 TOP10까지만 공개하므로 11위 밖이면 나오지 않습니다.

증권사별 목표주가 추이 6개 증권사 · 2026-08-07 ~ 2026-09-21

DS투자증권 250,000원08-07한화투자증권 250,000원09-17 · 2건교보증권 250,000원08-07유안타증권 250,000원09-21 · 2건키움증권 250,000원09-21 · 2건신한투자증권 230,000원09-21 · 2건

증권사 하나가 선 하나입니다. 마우스 휠로 확대·축소, 드래그로 이동할 수 있습니다(가격 차트와 따로 움직입니다 — 목표주가 자료는 1년치뿐입니다). 점이 하나뿐인 증권사는 점으로만 보입니다. 위 목록의 금액은 그 증권사의 가장 최근 목표주가이고, 처음 제시한 값보다 올렸으면 ↑ 빨강, 내렸으면 ↓ 파랑입니다. 검은 점선은 현재 주가입니다.

목표주가 · 투자의견 · 밸류에이션

컨센서스 목표주가 240,714원 (현재가 대비 +36.2%) · 투자의견 매수 · 2026-10-02 기준

최근 실적 기준선행 (2026E)
PER14.2배14.1배
PBR1.9배1.9배

선행은 네이버 컨센서스 2026E 추정 EPS·BPS로 현재가를 나눈 값입니다. 적자이거나 자료가 없으면 '-'로 표시합니다.

증권사별 목표주가

날짜증권사의견목표주가같은 증권사 직전 대비
2026-09-21유안타증권Buy250,000원유지
2026-09-21키움증권Buy250,000원유지
2026-09-21신한투자증권매수230,000원유지
2026-09-17한화투자증권Buy250,000원유지
2026-08-07DS투자증권매수250,000원-
2026-08-07한화투자증권Buy250,000원-
2026-08-07교보증권Buy250,000원-
2026-08-07유안타증권Buy250,000원-
2026-08-07신한투자증권매수230,000원-
2026-08-07키움증권Buy250,000원-

증권사 리포트 핵심 정리 최근 8건 · 원문에서 핵심 문장만 골라 정리

2026-09-21 · 유안타증권 · Buy · 목표 250,000원

카자흐스탄 탐방: 현지화로 높아진 이익 체력

점유율 5.1%
  • 카자흐에서 확인한 해외 궐련의 추가 성장 여력
  • 카자흐스탄에서 KT&G가 강점을 가진 100mm 초슬림 수요는 확대되고 있으며, 전국 유통망도 아직 확장 과정에 있다
  • 현지 점유율은 2022년 5.1%에서 2025년 9.6%로 상승했고, 유통 커버리지는 2025년 60%에서 2026년 70%, 2027년 80% 이상으로 확대할…
  • 전국 유통망이 완성되기 전에도 점유율이 상승한 만큼, 신규 판매처 확보가 추가 물량 성장으로 이어질 여지가 남아 있다
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2026-09-21 · 키움증권 · Buy · 목표 250,000원

해외담배 질적 성장에 주목 (feat. 카자흐스탄)

영업이익 -3%점유율 5.1%매출액 +70%
  • 직접사업 전환으로 해외담배 질적 성장 본격화
  • 한편, KT&G의 전사 담배 영업이익 성장률은 ’23년 -3% -> ’24년 +10.5% -> ’25년 +6.7% -> 1H26 +22.5%로 변화하였다
  • 달러 강세 수혜와 가격 인상 효과로 이익이 증가한 부분도 있겠으나, 작년부터 해외궐련의 영업이익 성장률이 +50% 이상으로 확대된 점에 주목할 필요가 있다
  • 이에 따라, 프리미엄 믹스 확대와 가격 주도권 확립에 따른 수입상 마진 내재화 및 공급가 인상을 바탕으로 카자흐스탄 판매법인은 ‘22~’25년 연평균 수량…
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2026-09-21 · 신한투자증권 · 매수 · 목표 230,000원

카자흐스탄에서 확인한 현지 완결형 밸류체인

  • 유라시아 공급 허브로 발하는 카자흐스탄 법인
  • 특히 카자흐스탄은 지정학적 리스크를 구조적으로 해결하는 유라시아 최적 거점 역할로 현지 완결형 밸류체인의 대표적 성공 사례
  • 해외 직접 사업을 바탕으로 한 실적 개선이 강력한 주주환원으로 이어지는 선순환구조 확립돼 견조한 주가 전망
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2026-09-17 · 한화투자증권 · Buy · 목표 250,000원

카자흐스탄 탐방 후기

매출 +70.2%영업이익 +89.7%점유율 9.6%
  • 카자흐스탄 생산 시설 확충의 의미
  • 과거에는 한국과 러시아에서 제품을 공급받았으나, 2025년 4월 이후 현지 판매 물량의 98%를 카자흐스탄 공장에서 조달하는 구조로 바뀌었다
  • 카자흐스탄 법인의 2022~2025년 연평균 성장률은 수량 +20.4%, 매출 +70.2%, 영업이익 +89.7%를 기록했다
  • 2025년 점유율은 9.6%로 3위였고, 최근 POS 기준 점유율은 15% 수준까지 상승했다
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2026-08-07 · DS투자증권 · 매수 · 목표 250,000원

아낌없이 주는 담배

매출액 1.7조원영업이익 4,145억원OPM 24.4%매출 5,577억원
  • 2Q26Re: 환율과 해외 궐련 및 국내 NGP 성장이 견인한 호실적
  • 특히 해외 궐련 매출은 5,577억원(+19% YoY)으로 수량 +7%, ASP +11% 성장했고 영업이익도 +46% 증가한 것으로 파악된다
  • NGP 스틱 판매량은 국내 19억개비(+20% YoY), 해외 22억개비(+0.5% YoY)를 기록했으며 국내는 신제품 릴에이블 3.0의 인기와 함께 점유율이…
  • 3)부동산은 매출액 1,583억원(+10% YoY), 영업이익 205억원(+16% YoY, OPM 13%)으로 중소형 개발사업 공정률 상승으로 수익이 증가했다
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2026-08-07 · 한화투자증권 · Buy · 목표 250,000원

실적도 좋고, 환원도 좋다

매출액 1조영업이익 4,145억원OPM 24.4%매출 +18.9%
  • 기대치를 상회한 2분기
  • 2026년 2분기 KT&G의 연결 매출액은 1조 7,016억원(+9.9% YoY, 이하 YoY), 영업이익은 4,145억원(+18.5%, OPM 24.4%)으로…
  • 특히 수량 +7.3%, 매출 +18.9%, 영업이익 +45.6% 성장하며 9개 분기 연속 수량·매출·이익이 모두 증가한 점이 고무적이다
  • 국내 궐련은 총수요 감소에도 시장점유율이 67.9%까지 상승하며 매출액이 +1.1% 증가했다
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2026-08-07 · 교보증권 · Buy · 목표 250,000원

전 사업 부문 호실적

매출액 1.7조원매출 1.22조원OPM +1.9%ASP 11%
  • 2Q26 Review: 전 사업 부문 호실적
  • 2분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 1.7조원(YoY 10%), 4,145억원(YoY 19%)으로 시장기대치 부합
  • ① 담배 (NGP+궐련) 매출 및 영업이익은 각각 1.22조원(YoY 12%), 3825억원 (YoY 19%) 시현
  • OPM은 YoY +1.9%p 개선되며 견조한 흐름
네이버 원문 · PDF
2026-08-07 · 유안타증권 · Buy · 목표 250,000원

가이던스 상향, 주주환원도 한 단계 강화

매출액 1조영업이익 4,145억원OPM 24.4%
  • 2Q26 Review: 매출보다 빨라진 이익 성장
  • KT&G의 2Q26 연결 매출액은 1조 7,016억원(YoY +9.9%), 영업이익은 4,145억원(YoY +18.5%, OPM 24.4%)으로 컨센서스와 당사…
  • 담배부문은 매출액 1조 2,185억원(YoY +11.7%), 영업이익 3,825억원(YoY +18.8%, OPM 31.4%)을 기록하며 전사 증익을 견인했다
  • 판매량 증가에 더해 가격·제품 믹스 개선과 환율 효과가 원가 및 비용 부담을 상쇄하면서 이익 증가율이 매출 증가율을 웃돌았다
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2026-10-06 01:33 기준 · 시세 야후 파이낸스 · 수급 KRX · 리포트/컨센서스 네이버 증권 · 실적 OpenDART

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